단기 국채만 사도 4~5%대 이자가 붙는 시대에 이자 한 푼 안 나오는 금을 사야 하나 싶었습니다. 그런데 전 세계 외환보유액에서 금 비중이 평균 29%인데 한국은 고작 3.3%라는 수치를 보는 순간, "나라도 채워놔야겠다"는 생각이 번쩍 들었습니다. 고금리 환경에서 금의 매력이 왜 오히려 올라가는지, 그리고 부동산 리파이낸싱 리스크는 어떻게 봐야 하는지 제가 직접 따져본 내용을 정리했습니다.고금리에도 금값이 오르는 이유일반적으로 실질 수익률이 플러스(+) 일 때는 금의 매력이 떨어진다고 알려져 있습니다. 여기서 실질 수익률이란 명목 금리에서 기대 인플레이션율을 뺀 수치로, 쉽게 말해 "국채를 들고 있으면 물가를 이기고도 남는 수익이 얼마나 되느냐"를 뜻합니다. 금은 이자를 주지 않으니, 국채가 실질 수..

금리가 오르면 금값은 내린다고 알고 있었습니다. 그래서 최근 금리가 다시 들썩일 때 이제 조정이 오겠다 싶어 기다렸죠. 그런데 미국 금 선물은 한 달 새 9.66%나 뛰었고, 그사이 국내 투자자들은 금 ETF를 1,300억 원어치나 사들였습니다는 뉴스를 들었습니다. 제가 차트만 들여다보며 망설이는 동안 벌어진 일입니다.금리가 올라도 금값이 오른다고? 제가 틀렸던 이유금리가 오르면 이자를 전혀 주지 않는 금의 매력이 떨어진다는 건 경제학 교과서에 나오는 이야기입니다. 저도 이 논리를 믿었습니다. 그래서 최근 장기 금리가 다시 오름세를 보이자 드디어 금값 꺾일 타이밍이 오는구나 하며 느긋하게 기다렸죠. 하지만 결과는 제 예상과 달랐습니다.관건은 금리가 '왜' 오르느냐에 있었습니다. 신한투자증권 분석에 따르면..